Créditos Hipotecarios entran en un cambio de época

Hacia una sociedad de propietarios

Tras décadas de inflación, déficit fiscal y escasez de financiamiento, el crédito al sector privado vuelve a crecer en la Argentina; la estabilidad macroeconómica y el equilibrio de las cuentas públicas abren la posibilidad de recuperar el ahorro, impulsar la inversión y ampliar el acceso a la vivienda propia

Por Juan Curutchet, publicado por La Nación

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Durante décadas, los argentinos nos acostumbramos a convivir con una anomalía que, por repetida, terminó pareciendo normal: una economía prácticamente sin crédito. Comprar una vivienda o financiar una inversión se convirtió en un privilegio reservado, en buena medida, a quienes ya tenían capital o a aquéllos que accedían a líneas de tasa barata que el Estado frecuentemente imponía al sistema bancario. Para el común de los argentinos regía una regla mucho más primitiva: ahorrar primero y comprar después. En una economía inflacionaria y con una moneda que perdía sistemáticamente su valor, ese “después” podía no llegar nunca.

El sistema castigaba, además, a quien hacía lo que una economía sana debería premiar: ahorrar. Durante largos períodos, las tasas pagadas por los bancos quedaron muy por debajo de la inflación. La respuesta racional era sacar los ahorros del sistema financiero, refugiarse en el dólar o en el ladrillo o consumir antes de que el dinero perdiera valor.

Del otro lado, se desarrolló una distorsión igualmente perniciosa: una cultura del crédito basada en la expectativa de su licuación. Endeudarse podía ser un gran negocio si se conseguía una tasa subsidiada o artificialmente baja y luego la inflación reducía el valor real de las cuotas. En lugar de construir una cultura del ahorro y del crédito, construimos una de huida del peso y otra de búsqueda de la licuación de las deudas.

Un sistema crediticio sano requiere exactamente lo contrario: que ahorrar sea razonable, que quien deposita reciba una remuneración adecuada, que quien toma prestado asuma que devolverá lo recibido...

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